テレグラムの闇：月20億ドル規模の暗号資産マネーロンダリング市場の内幕

世界最大級のオンライン闇市場は、もはやダークウェブではなく、テレグラム上で公然と存在しているのかもしれない。アナリストによれば、中国語の「保証人市場（guarantor markets）」と呼ばれる広範なネットワークが同プラットフォームに根付き、暗号資産詐欺の運用を支え、毎月約20億ドル近い資金を洗浄しているという。

これらのマーケットプレイスは、暗号資産と引き換えに提供される、いわゆる詐欺の「サービス」だけにとどまらない。多種多様な違法商品やアンダーグラウンドの提供物を取り扱い、チャンネルやアカウントは削除後も素早く復活するため、運用はほとんど中断なく継続できてしまう。

この評価は、ブロックチェーン分析企業Ellipticの報告によるものだ。同社のレポートでは、2025年初頭にテレグラムが最大級の市場を2つブロックしたことで一時的に落ち込んだものの、その後エコシステムは回復しただけでなく、さらに拡大したと指摘している。現在の主要プレイヤーはTudou GuaranteeとXinbi Guaranteeだとされ、両者を合わせた推定月間取引高は20億ドルに迫る。これらのプラットフォームを通じて、マネーロンダリング、盗難データの販売、偽の投資サイト、ディープフェイクを含むAI搭載ツール、その他さまざまな違法提供物が流通している。

これらの市場の台頭は、いわゆる「豚の屠殺（pig butchering）」詐欺の急増と密接に結びついている。これは、長期にわたる恋愛・投資詐欺で、被害者は個人的なやり取りを通じて徐々に取り込まれ、最終的に「儲かるはずの」機会へ資金を送金するよう説得される。こうした作戦は東南アジアの拠点（コンパウンド）から運営されることが多く、そこでは人々が強制労働に近い環境で拘束されていると報告されている。

FBIによれば、米国だけでも被害者はこれらの手口によって毎年およそ100億ドルを失っている。テレグラム上の市場は、この影の経済を事実上支えている。換金や資金移動を容易にし、新たな攻撃のためのツールやインフラを販売し、詐欺産業全体の拡大と歩調を合わせて規模を拡張している。

研究者らは、この活動規模は前例がないと述べる。比較として、悪名高いダークウェブ市場AlphaBayは2年半の運営期間で取引額が10億ドル強にとどまり、Hydraは7年間で50億ドル超を処理した。こうした背景の中で、別の中国語テレグラム市場であるHuione Guaranteeは、さらに際立っている。Ellipticは、2021年から2025年にかけてHuioneを通過した資金は約270億ドルに上ると推定しており、これはこれまで記録された中で最大の違法オンライン市場だという。

5月、テレグラムはHuione Guarantee（当時はHaowang Guaranteeに改称）をブロックしたと報じられた。米当局が同市場をマネーロンダリング事業だと位置づけたことを受けたものだ。しかしEllipticは、その空白はすぐにTudou Guaranteeによって埋められた可能性が高いと示唆している。Tudouは、Haowangが持分を保有していると疑われているプラットフォームでもある。

Ellipticは現在、Tudouの月間取引量を約11億ドル、Xinbiは月あたり約8億5,000万ドルと推定している。Xinbi自体も5月に一度取り締まりを受けたと報じられたが、その後ほどなく再始動し、運用を再開したという。総じてEllipticは、こうした市場を約30件追跡しており、それらは合計で年間数百億ドルを動かしている。

テレグラム自身の姿勢は依然として議論を呼んでいる。レポートは、同社が繰り返しの「大規模一斉削除（mass purges）」に消極的である理由として、中国の利用者が資本規制を回避して海外へ資金を移す手段として、こうした市場が機能している可能性がある、という会社側の説明を引用している。

テレグラムは、通報は個別案件ごとに評価するとし、活動が抑圧的な制限を回避する試みとして位置づけられる場合には一律の禁止に反対する一方、プライバシーと「金融の自律性」へのコミットメントを強調している。アナリストや反詐欺団体はこの見解に強く異議を唱え、これらの市場で行われている活動の圧倒的多数は明白に犯罪だと主張している。

研究と付随する論評では、詐欺関連サービスにとどまらず、これらのプラットフォームが売春に関連する提供物も掲載しており、未成年者の搾取を示唆するリスティングが含まれる可能性があるとも指摘している。批評家は、詐欺拠点での強制労働が記録されていることを踏まえると、こうした市場は詐欺と人身取引の双方を支える、より広い連鎖の一部になってしまうと強調する。

このエコシステムのもう一つの重要な柱が、ステーブルコインUSDT（テザー）である。レポートによれば、USDTはこれらのプラットフォームにおける主要な交換・資金洗浄手段だという。発行体は理論上、資金を凍結する能力を持つが、介入はまれで、規模も限定的だとされる。テレグラムもテザーも、これらの活動における自らの役割についてのコメント要請に応じなかった。

一部の研究者は最終的に、持続的な国際的圧力がなければ状況は変わりにくいと結論づけている。現在の対策――選択的な削除や、東南アジアの詐欺拠点に対する散発的な摘発――では、恒久的な成果を生み出せていない。手口はすぐに持ち直し、莫大な資金を生み続ける。この市場を解体するには、対テロや大規模麻薬取締りに匹敵する優先度での国際協調が必要であり、そうでなければ被害規模は拡大し続けるだけだ、と彼らは主張している。